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    環球微資訊!券商晨會精華:情緒指標進入極端區域 建議低位建倉并均衡配置


    (資料圖)

    (原標題:券商晨會精華:情緒指標進入極端區域 建議低位建倉并均衡配置)

    財聯社9月19日訊,上周五三大指數均跌超2%,寧德時代盤中市值跌破萬億大關。截止收盤,滬指跌2.3%,深成指跌2.3%,創業板指跌2.34%。北向資金全天凈賣出45.12億元。隔夜美股三大指數集體收跌,納指跌0.9%,標普500指數跌0.72%,道指跌0.45%。

    中信證券認為,目前已存在左側機會,但10月右側入場更穩妥,配置堅定“熱切冷”;中信建投認為,A股正又一次跌出機會,Q4旺季仍有景氣度的新能源領域優質公司值得配置;招商證券認為,A股環境越來越像2012年底,在新機車的基礎上加倉銀房家。

    中信證券:博弈依舊劇烈,右側仍需等待,10月或許是入場點

    中信證券認為,9月以來,海外快速加息預期持續升溫,貿易爭端擾動密集出現,增量資金有限,持倉結構失衡,激烈預期博弈加劇市場波動,當前市場狀況優于4月,存在左側配置機會,但最穩妥的右側入場時機預計還在10月份。從近期擾動因素來看,美國通脹超預期引發快速加息預期升溫,并加劇短期人民幣匯率波動,貿易相關摩擦頻繁出現,引發投資者對外需穩定性的擔憂。從股票市場流動性來看,增量資金流入繼續放緩,存量資金倉位仍保持中高水平,持倉結構依舊失衡,“熱切冷”仍在進行中,基于預期的博弈交易持續活躍,加劇市場波動。從市場節奏上來看,當前市場整體估值合理,絕對吸引力略遜于2018年末,存在左側配置機會,但我們認為在10月份經濟、政策、盈利預期明朗,同時外部地緣擾動因素落地后,右側入場更為穩妥。配置上,建議堅定“熱切冷”,重心繼續轉向部分前期偏冷門行業。

    中信建投:A股正又一次跌出機會,頂住恐慌情緒、逐步逢低布局

    中信建投認為,下周迎來FOMC會議,預計靴子落地后,美債利率及人民幣匯率有望平穩。展望未來,我們傾向于美國通脹處于溫和回落,而中國內需企穩,趨勢好于美國,人民幣匯率進一步調整壓力有限。全A市盈率回落,隱含風險溢價上破歷史90分位線,情緒指標進入極端區域,萬得全A和滬深300的隱含風險溢價均超過兩年期移動90分位。預計恐慌情緒宣泄后,積極因素將被市場逐步吸納,建議逢低布局。近期一系列事件加劇市場對于地緣政治形勢的關注,我們認為,一方面,內需正在筑底,另一方面“大安全”是重要中期投資線索,包括:產業鏈安全、國防安全、科技信息安全、能源安全、糧食安全等。最后,我們認為,對于Q4旺季仍有景氣向好預期的新能源領域優質公司,值得逢低加倉。重點行業:軍工、半導體設備與材料、農業、食品飲料、地產、儲能、風電、光伏等板塊機會。

    招商證券:A股環境越來越像2012年底,在新機車的基礎上加倉銀房家

    招商證券認為,2022年A股環境與2012年在多個方面存在相似之處:1)新增社融增速從低迷到反彈,經濟從下行到筑底,后隨著中長期社融改善,經濟迎來復蘇。2)復蘇驅動因素中,基建投資大幅回升,制造業投資反彈,地產投資還在尋底,不過未來在政策推動和基數效應下,地產投資有望逐漸改善。3)全球經濟周期下行,外需轉弱。4)2012年通脹回落后美債收益率下行,當前美國通脹高位,或仍需一段時間消化才更有利于A股。5)寬松流動性帶動居民儲蓄高增,當居民過去一年儲蓄存款增速超過40%,可能觸發“儲蓄溢出效應”。6)當前A股風險補償(1/PE-十年期國債收益率)超過1%。7)2012年A股一波三折的行情與今年如出一轍,但2012年12月A股進入全面反攻。綜合以上,A股或許正在醞釀新一輪上行攻勢,盡管目前波動較大,但正好是低位建倉機遇,推薦配置思路轉向均衡配置,在原有景氣賽道新機車的基礎上加倉銀房家。

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